Basierend auf der Filmtrilogie Der Herr der Ringe folgt LEGO Der Herr der Ringe den ursprünglichen Handlungssträngen von Der Herr der Ringe: Die Gefährten, Der Herr der Ringe: Die Zwei Türme und Der Herr der Ringe: Die Rückkehr des Königs und nimmt die Spieler mit durch die epischen Ereignisse der Geschichte, die mit dem Humor und der unendlichen Vielfalt des LEGO-Spiels neu interpretiert werden.

Frodo wird mit der gefährlichen Aufgabe betraut, einen alten magischen Ring zu zerstören, der alles Gute bedroht, und sieht sich gezwungen, sein friedliches Zuhause zu verlassen. Doch der Ring will gefunden werden, und der Weg zum Schicksalsberg, dem einzigen Ort, an dem er zerstört werden kann, wird gefährlich und von Orks und noch schlimmeren Kreaturen durchzogen sein.

Um Frodo zu helfen, wird eine Gemeinschaft gebildet – Aragorn der Waldläufer, Gandalf der Zauberer, Legolas der Elf, Gimli der Zwerg, Boromir, ein Mann aus Gondor, und Frodos Hobbit-Freunde Sam, Merry und Pippin. Die Spieler erleben die Legende durch die LEGO-Minifiguren, während sie Wunder erkunden, zeitlose Rätsel lösen und unzählige Feinde überwinden, um den Ring zu zerstören.