Das Buch "Business Valuation and Personal Taxes" von Fabian Söffge bietet eine umfassende Analyse der Berücksichtigung von persönlichen Steuern in der Unternehmensbewertung. Während die Berücksichtigung von Unternehmenssteuern in der Bewertung weitgehend anerkannt ist, gibt es keinen einheitlichen Konsens über die Rolle persönlicher Steuern. Dieses Fachbuch zielt darauf ab, diese kontroverse Thematik aus theoretischer, praktischer und empirischer Sicht zu beleuchten. Es beginnt mit der Einführung der Ansichten von Befürwortern der Voll- und der No-Tax-These, um eine Bewertungsrechnung zu entwickeln, die unabhängig von einem bestimmten Steuersystem ist. Anschliessend wird diese Rechnung an die verschiedenen deutschen Steuervorschriften der letzten zehn Jahre angepasst. Das Buch behandelt die Herausforderungen und theoretischen Einschränkungen, die mit dieser Anpassung verbunden sind, und schliesst mit einer empirischen Prüfung des Tax-CAPM auf dem deutschen Kapitalmarkt über einen Zeitraum von sieben Jahren. Die Ergebnisse werden im Hinblick auf den Kompromiss zwischen Genauigkeit und Komplexität bei Unternehmensbewertungen diskutiert.